Argentina: Panorama desde el Puente del Titanic

Los devaneos y especulaciones sobre lo que pasara el 11 de diciembre tras la asuncion del binomio Fernandez-Fernandez no cesan ni impresionan.

Los mercados -eufemismo para los que tienen inversiones o viven en Argentina- estan ya totalmente dolarizados a un dolar-cafe de 93 pesos con un cepo casi absoluto que mantiene precariamente una paridad 40% mas baja hasta al menos el 10 de diciembre.

El binomio Fernandez-Fernandez presenta numerosas sorpresas. El poder esta invertido: la vice presidente es la que veta o aprueba el gabinete, fija las políticas y organiza el poder. El presidente elegido por ella organiza el gobierno llevandole candidatos a ministros para su aprobación o veto.

El poder esta ahora en el Congreso -que controla el presupuesto- presidido por Cristina Kirchner y probablemente por su hijo Máximo (Senadores y Diputados respectivamente), formulando las políticas gestadas en el Instituto Patria (convenientemente ubicado detrás del Congreso) y preparándose para liberar a enjuiciados por corrupción (en una version farsesca de la liberación de presos de 1973 con el gobierno efímero del delegado Cámpora) y reemplazo de jueces inquisidores por una Corte sumisa supervisada por un Consejo de la Magistratura.

Los candidatos a ministros se encuentran en aprietos, como el critico (en ambos sentidos de la palabra) Guillermo Nielsen de quien ya surgieron antiguas declaraciones que lo condenan a los ojos de la vice presidente:

No muy diferentes de las anteriores del propio presidente electo

Implacable, la crisis final se acerca, contenida a duras penas por un cepo cambiario que ha paralizado la economia. Si no se efectivizan los desembolsos del FMI que quedaron suspendidos tras la corrida cambiaria desatada por los resultados de las PASO (5,400 millones de usd) y se anuncia un acuerdo firme con el FMI el default abierto es inevitable.

El gobierno de Fernández (dejemos por ahora en prudente suspenso el orden de los Fernández aunque altere el producto) se enfrenta a la disyuntiva entre realizar un ajuste cruento o desatar la hiperinflación emitiendo. En cualquiera de ambas alternativas la crisis social es impredecible, y amenaza con emular los disturbios de Chile y Bolivia.  Por lo tanto, continuará por ahora con un cepo cambiario mas o menos riguroso.

                                        

En este sentido, Argentina presenta una peculiaridad que tiene un lado positivo y uno negativo. Por el positivo, la "protesta" social (que siempre es manejada políticamente por grupos extremistas) esta aquí organizada por "organizaciones sociales" que los Kirchner convirtieron en distribuidoras de subsidios y organizadoras de toma de tierras y saqueos. En este sentido, los Fernández tendrían una mayor capacidad de control que los menos corporativistas Piñera y Morales.  El costado negativo es precisamente el poder de presión de estos grupos de choque que organizan saqueos y toma de tierras desde la vuelta a la democracia en 1984 y su capacidad para chantajear a cualquier gobierno. Especialmente uno en el que los Fernandez tengan planes divergentes y sus circunstanciales aliados internos y externos entren en conflicto. Las calles seran inflamables.

El anticipado gabinete del nuevo gobierno ha sufrido ya algunos posibles vetos de la poderosa vice presidente, como en el caso del critico negociador con el fondo, Guillermo Nielsen.

El presidente Fernandez opera de hecho como jefe de gabinete de la vice presidente Fernandez -su empleo anterior- y los analistas mas experimentados no pueden evitar recordar la vieja tradición del peronismo con los casos del efímero presidente Cámpora y su predecesor moderado, el defenestrado Paladino en la tormentosa transición de 1973 a 1974.

Los planes A y B para negociar con el Fondo y los acreedores del presidente Fernandez son de un optimismo rayano en lo quijotesco.

Lo mas probable es que con semejante inicio, las negociaciones se prolonguen y la crisis se profundice en las semanas siguientes al 11D (para usar la forma española) con repercusiones impredecibles.

Lo que si es predecible es que si la Argentina se ve como un Titanic que embistió en agosto pasado un iceberg, es claro que el barco que naufraga no tiene tampoco salvavidas para una buena parte de sus infortunados tripulantes. 

En una economía ya dolarizada, las salidas mas probables son o bien una mega devaluación tras un tiempo de cepo -con una posible hiperinflación como causa o consecuencia- o bien una drástica dolarización formal como la que realizara Ecuador.

Argentina: El Futuro Populista

Tras el fracaso del gradualismo de Macri -que uso su prestigio y contactos en US para tomar deuda por 132,000 millones manteniendo el sistema insostenible de subsidios sociales y de impuestos al trabajo- Argentina parece encaminada a volver al mismo sistema que la creado su actual 30% de pobreza estructural, como venimos explicando en este Blog desde 2008:

Como el economista Manuel Adorni explica, los que son empleables tienden a emigrar en recesión y los que que quedan son (a) los que no lo son y viven en la pobreza sistémica de subsidios como los "planes sociales" o la "Asignación Universal por Hijo" y (b) los que inmigran de paises limitrofes aun mas pobres -como Bolivia, que tiene una linea de pobreza de 70 dolares por mes contra 550 de Argentina- que se suman a los que cobran del Estado argentino, donde aportan 8 millones de trabajadores legales y cobran 16 millones de subsidiados y pensionados -2 millones de ellos sin aportes previos-.

La unica solucion, como explica el economista Aldo Abram, es una reforma profunda que elimine o reduzca los impuestos al trabajo y la inversion, que hoy hacen que el empleado "en blanco" deba pagar un 60 % adicional de su sueldo al gobierno.

Dado que Alberto Fernández, el candidato casi seguro a suceder a Macri promete "poner dinero en el bolsillo de la gente" y niega de plano cualquier reforma laboral lo mas probable es que se acentúe una dolarización de facto como explica Abram 

o que si se intenta un "pacto de precios máximos" como el de Gelbard en 1973 se vaya a una hiperinflación como las de 1975, 1987, 1989 0 2001 

como explica el economista Giacomini 

Y a situaciones de caos social como las de 2001 y las actuales de Venezuela 

Si el proximo gobierno argentino hace lo que promete, la salida "natural" sera a través de un colapso económico que eliminara los precios paralizando la economía (definición de hiperinflación) y un empobrecimiento de la población del 70% como genero el default y mega devaluación del presidente Duhalde en 2002.

Como los argentinos aun recuerdan como Duhalde les "pesificó" sus ahorros y pensiones devolviendoles un 30% de su valor del dia anterior, han optado por huir de los bancos, que mantienen sus depósitos pagando intereses insostenibles del 70% por depósitos de corto plazo.

Sin reformas drasticas, Argentina se dirige a un nuevo colapso económico y social.

Macri el camino al default esta lleno de medidas populistas

Como lo indica con claridad el economista Giacomini, Argentina va rumbo a una crisis similar a la del default hiperinflacionario de 1989.

La crisis no ha sido el resultado de las "politicas liberales" que prometio Macri en su campania sino de las medidas populistas con las que decidio gobernar desde 2016, postergando la necesaria reforma del Estado y la austeridad que requiere. 

En su lugar, como Giacomini bien explica, Macri opto por tomar deuda para "reactivar" aumentando de hecho el ya insostenible gasto publico. Agrego a la descomunal corrupcion, inflacion reprimida y costo insostenible de subsidios al consumo de su predecesora -que dejo una deuda de 250.000 millones de usd-

sumo una actualizacion de tarifas sin recortes de gasto, al mismo tiempo que tomaba 132.000 millones de USD de nueva deuda para financiar un colosal programa de obra publica con los que la deuda total trepo a 345.000 millones de USD o el 59% del PBI. Unas 7 veces las reservas, lo que disparo la primer cadena de corridas y forzo a recurrir al FMI.

Esto mostro un descuido suicida por la alarmante inflacion generada por la huida al dolar de los argentinos que, con lo que se cononce como "memoria inflacionaria" trasladan automaticamente a los precios todo movimiento del tipo de cambio.

Como en la eleccion de 1989, la alternativa electoral (volver a Cristina Kirchner) aterra por igual a inversionistas y votantes de clase media cuya fidelidad a Macri solo se explica por el terror.

A diferencia de Menem -que sin vacilar adopto un giro liberal como la convertibilidad- Macri no tiene margen para privatizar mas nada y ademas se encuentra en el dilema de que cuanto mas asuste a los votantes con la posibilidad del retorno de Cristina Kirchner, mas se disparan al dolar y este a los precios, como explica con su habitual claridad Carlos Pagni:

No quedan a la vista muchas alternativas ni tampoco botes salvavidas. Macri ha perdido demasiada credibilidad y poder interno como para poder lanzar un plan coherente (y obvio) como el que le proponian los economistas serios como Jose Luis Espert 

y Javier Milei

No queda tiempo ni margen como para esperar una apertura economica y una reforma laboral que sobre bases estables -como ofrecio en su momento la Ley de Convertibilidad- permitirian recuperar la confianza y generar el crecimiento genuino que Argentina puede tener si quintuplica sus exportaciones -como calcula el experto en comercio exterior Marcelo Elizondo- 

O si reformara los costos y riesgos astronomicos del actual esquema laboral como recomienda Espert

Macri opto por priorizar los resultados electorales inmediatos y para ello combino un alto nivel de endeudamiento con un mantenimiento de la estructura laboral y de gasto insostenible que habia heredado, reforzando incluso estructuras populistas autodestructivas, como las asignaciones, planes y jubilaciones sin aportes previos ni actividad productiva y dejando intacto el sistema perverso de completa inseguridad juridica que mantiene un 40 % del empleo y los ingresos en negro y ahuyenta las inversiones.

Tras agotar las bengalas del gradualismo primero y el populismo despues, el Titanic argentino se dirige a toda maquina hacia el iceberg de un proximo default, esta vez con una disparatada "eleccion" entre opciones -Macri o Kirchner- que solo generan corridas cambiarias y aceleracion de la crisis.

Argentina ha perdido otra oportunidad para recuperar la normalidad perdida desde hace ya casi un siglo (1928 con la ley de alquileres de Yrigoyen marcaria el comienzo de la hipertrofia estatal y el vivir de la emision monetaria espuria en una economia cerrada).

La salida sigue siendo la misma: abrir la economia, establecer una moneda estable y cortar el sistema perverso de subsidios y trabas al comercio para oxigenar la economia y crear un mercado viable. Como Chile, que ya en 2009 supero en PBI per capita a la Argentina, entro en la OCDE y tiene un 8 % de pobres (de un 11 % en 2016).

O como en el resto de Sudamerica en las ultimas tres decadas, donde Argentina (rojo) fue el campeon de las caidas abruptas del PBI y los defaults, a un ritmo de casi dos por decada (mientras que Chile, Colombia y Brasil se "curaron" de espanto en las ultimas 4 decadas):

Pero todo esto, con el descalabro sucesivo y acumulado del populismo de  Kirchner y Macri requerira una austeridad draconiana, niveles de desempleo y pobreza similares a los de 1989 y 2001 y situaciones de conflicto social que una sociedad sin reglas, ni control ni seguridad juridica o personal no puede resolver sin niveles de caos impredecibles.

El problema mas grande de Argentina esta en el predominio de los mitos de una ideologia populista que hacen que -como en Venezuela- el diagnostico sea siempre equivocado y las soluciones sean por consiguiente incrementar las estructuras toxicas que destruyen el pais desde hace un siglo, agravando los problemas que creen combatir.

Si algo se puede aprender de este fracaso del gobierno de Macri es que no se sale de un pozo cavandolo.

Y que si se toma riesgo en un salto de "bungee jumping" como fue tomar semejantes niveles de deuda apostando a que el crecimiento le gane a la insolvencia (una de las quimeras del keynesianismo para imbeciles que predomina en Sudamerica) hay que medir la cuerda antes de tirarse de cabeza.

El camino del hambre II: controles de precios

En la cadena de distribucion, todos los costos son precios y todos los precios, costos de otros precios. Por eso esta es una "mision imposible", aun para el "malevo Moreno" o el todopoderoso Hugo Chavez.

Aun si su mama le hiciera a Moreno unos 30,000 hermanitos, fracasaria como fracaso el Ministerio de Planificacion de la Union Sovietica. Quiere ganarse unos mangos? Chequee los precios regulados y controlados, compre y guarde. Vendera con un plus sobre la inflacion siempre (hasta que se largue la hiper). Se llama "mercado negro" y es tan popular en Argentina como el futbol.

Si podemos eliminar los controles de precios.

los controles de precios aumentan, no disminuyen los precios. Pero sirven para hacer creer a los gobernados que los gobernantes "hacen algo" al respecto. Lo que hacen es buscar un culpable al que cargarle lo que en realidad es consecuencia directa de su accionar: excesivo gasto publico (en el caso de Francia), manipulacion del tipo de cambio (en el nuestro), mercado controlado por oligopoilios (en ambos) y "amigopolios" (en Francia, Bouygues, Bollore, Arnault y Pinault, en Argentina, Eskenazy y oh sorpresa: Macri -con el tren bala-).

Los han eliminado en Inglaterra, en España, en toda Europa, en Canada, en Estados Unidos, en Australia, elegi el pais prospero que mas te guste y fijate. Los controles de precios son un claro indicador de problemas economicos. De hecho, si no fuera por el "hiperavit" comercial provocado por el super-precio de la soja -que aumento un 30% los ingresos por retenciones- probablemente Moreno no estaria haciendo de cana para que el peso no suba contra el dolar (ya tenemos 49 mil millones de reserva y seguimos comprando cuando todo el orbe vende). No encuentran otra forma de frenar la inflacion para que no se vaya del 25% actual real a un 40 o 50% que seria incontrolable. Leete lo que explican en otra seccion Sola y economistas sobre la caida del salario contra la inflacion por primera vez este año. Recorda: el control de precios es como los diureticos para bajar de peso.

Todo lo que baja artificialmente tiende a subir el doble naturalmente.

El problema con los controles es que no hay limite a la presion de la demanda para encontrar oferta, aqui, en la Union Sovietica o en Burundi, se trate de alpiste, natfta, soja, cocaina o leche.

Si la Union Sovietica no pudo con un ejercito de matematicos y economistas equipados con supercomputadoras (lean las memorias de Alan Greenspan, alli lo cuenta en detalle admirado por el caso) es poco probable que el señor Moreno lo logre con su pistolita sobre la mesa o cacheteando almaceneros.

Se acuerdan del "agio" del primer y segundo gobierno de Peron (alli comenzo la inflacion a ser una chica de tapa)?

De "el que apuesta al dolar va a perder"? (alli las casas de cambio pelecharon hasta hacerse bancos y el microcentro se lleno de arbolitos sin hojas pero con mucho verde)

De la "inflacion cero" ? (alli probamos la primer hiperinflacion y conocimos lo que pasa cuando una gorda se saca la faja)

Controlar por controlar, se puede, y aun asi, siempre los "controlados" se descontrolan mas fuerte. Es una receta de libro para hacer quebrar a los comercios y empresas que trabajan en blanco y hacer florecer al mercado negro y las que "no dan boleta".

Gracias a los controles de cada epoca tenemos piratas exitosos como Banco de Galicia (ex financiera), Banco Piano (idem), Casa Rodo, Supermercados Coto, el grupo Roggio (gracias al CEAMSE y los cartoneros), el grupo Macri (que ahora hace negocios con el tren bala en exclusividad mientras Mauricio se agarra de los pelos con Cristina). Espero le haya resultado util la idea.

Los controles de precios aumentan los precios. Sin excepcion.

En la difunta Union Sovietica habia un Ministerio de Planificacion que determinaba todos los costos internos de todos los productos.

Tenian que utilizar supercomputadoras, modelos matematicos y empleaban a unos 30,000 funcionarios solo para hacer los computos (no hacia falta control porque todos trabajaban para el Estado).

El resultado era continuo desabastecimiento, cupos y tarjetas de consumo (mas funcionarios para emitir y controlar) y por supuesto, un floreciente y bien abastecido mercado negro como el que ya tenemos para todo, desde bombitas de bajo consumo, hasta dolares y cocaina.

Aqui ademas, los que operan en negro tienen la "demanda" avisada en los diarios con dias de anticipo: cada vez que se fija un precio maximo, es cuestion de entrar a acaparar y ofrecer en el mercado negro que se extiende por las rutas y los galpones del GBA que entran en Buenos Aires... para no hablar de Warnes o los "insumos de computacion"...Paraiso de la evasion, coima y criadero de la proxima (si no inminente) hiperinflacion.