Pages

Showing posts with label deuda externa. Show all posts
Showing posts with label deuda externa. Show all posts

Tuesday, July 9, 2013

Lecturas recomendadas 30: Peter Bauer y la forma en que los gobiernos y sus amigos locales crean y roban la deuda externa



Una serie reciente de papers y libros como los publicados por los economistas Peter Boone (1995) , William Easterly (2003) y  Andrei Shleifer (2009) (que pueden consultarse en las Referencias a pie de este articulo)  reivindican la posicion del economista hungaro de la London School of Economics, Peter Thomas Bauer (1915-2002) sobre la forma en que los gobiernos y sus asociados roban los prestamos de ayuda internacional destinados a combatir la pobreza o al desarrollo economico.

Peter Bauer definio a la ayuda externa -como se llama a los prestamos internacionales para desarrollo en los paises que prestan- como "una transferencia de recursos de los contribuyentes del pais donante al gobierno del pais recipiente" (Bauer, 1975, Pagina 396) explicando que con este mecanismo, no solo no se disminuia la pobreza ni estimulaba el desarrollo sino lo opuesto.

Explicaba Bauer en 1971 que los prestamos de organismos internacionales como el Banco Mundial o el FMI o los de gobiernos de paises desarrollados o fundaciones fracasan por las siguientes razones:


  1. Se hacen en cash y se entregan al gobierno, haciendo facil el desvio, el lavado y casi imposible el control.
  2. Generan "deuda odiosa", que es la que el gobierno receptor gasta y los contribuyentes del pais receptor sin recibir nada tienen que repagar.
  3. Permiten a los gobiernos receptores las siguientes formas de fraude:(a) entregar el dinero a familiares, amigos, socios, contratistas o testaferros; (b) usar el dinero en gasto militar o politico; (c) gastarlo en proyectos que no se terminan o siquiera inician, con precios inflados pagados a los del grupo (a)
  4. Permiten a los gobiernos gastar contrayendo deudas sin aumentar impuestos -lo que generaria resistencia de los contribuyentes-, invitando a los "festivales de deuda" como los vividos en Argentina en el periodo militar y los periodos de Menem y Kirchner.
  5. Los fondos de ayuda se destinan a subsidios o beneficencia y no a crear empleo o desarrollo economico, fomentando una mayor dependencia, clientelismo y pobreza sistemica.

Otros economistas como Dambisa Moyo han acumulado abrumadora evidencia de como opera el robo local de la deuda externa



De acuerdo con los calculos de los economistas Rinikka y Setevenson (2003), solo 13 centavos de cada dolar de ayuda o prestamo entregado a Uganda fueron invertidos en los fines para los que habian sido solicitados.

Desde la Seguna Guerra Mundial, Easterly calcula que 1 trillon de dolares han sido entregados como prestamos o ayuda externa. Y Shleifer calcula que otro trillon sera enviado en estas dos decadas.

Bauer recomendaba con acierto que en lugar de prestamos para ayuda "social" (comida, subsidios que desalientan el empleo y crean dependencia), se recuerriese a promover la regla de ley y el funcionamiento de los mercados locales protegiendo y alentando la inversion productiva y el empleo genuino con sueldos dignos y aportes jubilatorios "en blanco" que aseguren que los jubilados no ingresen en la pobreza sistemica.

Tres decadas mas tardes, ha quedado ampliamente reivindicado.

Solo queda que los deudores seriales salgan de la trampa populista con la que los gobiernos y las elites locales roban y endeudan a sus ciudadanos.

___________________________________

Referencias


___________________________________

Thursday, November 1, 2012

Lecturas recomendadas 25: "Esta vez es diferente" Kenneth Rogoff y Carmen Reinhart analizan a los "defaulteadores seriales"



En su libro mas reciente -sabiamente titulado "Esta vez es diferente" recordando la típica frase con la que se repiten las formulas de fracasos económicos  el Premio Nobel de Economía Kenneth Rogoff y la economista Carmen Reinhart acometieron con éxito la hercúlea tarea de examinar 800 años de crisis económicas en 80 países para determinar una tipologia de las crisis y analizar las causas mas frecuentes por las que algunos países parecen caer en default regularmente.

Rogoff y Reinhard clasifican las crisis económicas en dos grandes grupos: 

  1. Crisis con un umbral cuantitativo: son aquellas que se desatan al superarse un determinado indice o limite económico calculable: inflación (mas del 20 %); depreciación de la moneda local (mas del 25 % anual) ; corrupción de la moneda (cuando se debe reemplazar la unidad eliminando ceros o cambiando la denominación) y explosión de burbujas de precios de productos (las mas típicas  precios de vivienda, recursos naturales o granos exportables
  2. Crisis definidas por eventos: son aquellas que se precipitan por un evento particular que desata una cadena, como las corridas bancarias en el sector privado, centradas en la cesación de pagos a los ahorristas o tenedores de acciones y los default de deuda soberana en el sector publico, centradas en la cesación de pago de Bonos del gobierno.
En el caso de los default de deuda soberana, Rogoff y Reinhart identifican a paises que caen con frecuencia en default -como Argentina en 1982, 1989 y 2001 en 1983 y 1993- como "defaulteadores seriales" tratando de averiguar que los hace propensos al default.

 
 Tras analizar mas de 80 casos recientes, Rogoff y Reinhart descubrieron que -contra la opinión común- los default no son causados por una deuda excesiva en relación con el PBI -Japon no defaultea con una deuda de 170 % del PBI y Argentina lo hizo en 2001 con una deuda de apenas el 50 % del PBI, la Republica Dominicana entro en default en 1982 con una deuda de apenas 31 % del PBI, y Albania lo hizo en 1992 debiendo apenas 16.6 % de su PBI-

Estas economias reunen varias características clave que si correlacionan y actúan como causas para defaults incluso (o especialmente) cuando la deuda es baja, se cree que "todo va bien" y -fatidicamente- que "esta vez es diferente".

Los factores claves son:
  1. Economía poco desarrollada, dependiente de recursos externos, con escaso ahorro y confianza
  2. Ausencia de regla de ley y estabilidad de las reglas economicas
  3. Altos niveles de riesgo pais -basados en la precariedad economica y la dependencia de exportaciones para cerrar cuentas-
Utilizando estos criterios se arman los Rankings de Inversion Institucional por Pais que sirven de base para medir el riesgo pais o la probabilidad de default.

Una rápida exploración del Ranking permite observar la persistencia del riesgo de default en países como Argentina o Venezuela, cuyos gobiernos se jactan de haberse "desendeudado" mediante la cesación de pagos anterior y  el "crecimiento" del valor de sus exportaciones

Es esta fantasía, comentan Rogoff y Reinhart la que lleva a alimentar modelos económicos populistas que celebran "fiestas de consumo" y "gastan a cuenta" de un crecimiento que suponen a la vez exponencial y continuo hasta caer en una nueva quiebra.

Una lectura especialmente recomendable para los que viven, invierten o votan en los paises de América Latina.

___________________________________

Referencias

Friday, January 15, 2010

Argentina: el "Fondo del Bicentenario" frena el canje de la deuda y desata nuevos embargos

La completa incoherencia del carnaval de mentiras sobre la deuda, su origen, situación y financiamiento que ha venido usando el gobierno de Argentina desde el default de 2002 y muy especialmente desde el cacareado "repago" al FMI con el que Kirchner en 2006 buscaba librarse de toda auditoría se ha venido al suelo estruendosamente.

La realidad de los números es contundente: en 2010 hay que pagar 16,500 millones de dólares y los fondos de retenciones, jubilaciones privadas y recaudación no alcanzan pues la deuda ha aumentado el 10 % durante el "desendeudamiento" de 2005-2009 y el "gasto social" (como se llama a los fondos enviados a punteros y gobernadores para sostener en la indigencia a 3 millones de parados y el subsidio a las tarifas para que haya aire acondicionado y nafta subsidiada para los yates de Puerto Madero y cortes continuos en el GBA) ha crecido 3 veces más que la recaudación -de 8,000 a 31,000 millones-.

O en otras palabras, la realidad de una deuda que ha crecido con el "desendeudamiento":


Entre 2010 y 2012, el gobierno de Cristina Kirchner tiene 62,000 millones de dólares de vencimientos -consecuencia de "refinanciar" (postergar pagos) aumentando consiguientemente los pagos de intereses y las tasas -ya siderales a consecuencia del "pagadiós" de 2002 y la quita forzosa a los acreedores de 2005.

El sainete del suicida "Fondo del Bicentenario" abriendo las reservas a los miles de juicios por estafa que tiene el gobierno desde el "pagadios" -agravado con los insultos a los 180,000 jubilados italianos y otros miles de fondos comunes absolutamente legítimos que han calificado de "buitres" (como si no hubiesen vaporizado su dinero)- ha dejado al gobierno en un cuádruple jaque mate autoprovocado:
  1. Por el Fondo del Bicentenario, ha sufrido el embargo de reservas en New York y podría perder los 40,000 millones depositados en Basilea
  2. Al tratar de echar intempestivamente al presidente del BCRA ha agravado las posibilidades de que el juez Griesa levante el embargo (una condición para hacerlo es que no toquen al BCRA ni a su titular y que cancelen el Fondo que el mismo Redrado recomendó no instrumentar)
  3. Las cifras de la deuda que pretenden disfrazar con las estadísticas surrealistas del INDEC han sido cuestionadas por la Comisión de Valores de Estados Unidos como un claro intento de fraude.
  4. Como consecuencia de 1,2 y 3, la Comisión de Valores (SEC) que supervisa los bancos y la bolsa americana ha rechazado la presentación del Ministro Boudou para volver a emitir bonos del gobierno con nueva deuda.

Reaccionando con la misma inteligencia y calma que una gallina degollada, la presidente y sus agentes en el BCRA se encuentran conque están forzando la salida del único garante que tienen para que les saquen el embargo y la asfixia financiera.

El Procurador del Tesoro -en un informe a la Corte Suprema recien divulgado- revela que el uso de las reservas sera para pagar gasto publico- dejando al descubierto la crisis financiera del modelo y al mismo tiempo, demostrando a los compradores de bonos que el Fondo del Bicentenario es una "carnada" para que entreguen nuevos dolares a cambio de los bonos que desea emitir el gobierno kirchnerista:

"Sin la constitución del Fondo del Bicentenario existen fuertes probabilidades de que el presupuesto 2010 no se pueda ejecutar debidamente, porque no se reúnen las condiciones financieras que se requieren para llevar adelante las operaciones de financiamiento que autoriza el presupuesto, lo que implica la imposibilidad de obtener recursos para hacer frente a vencimientos de la deuda pública, en general, y de los gastos aprobados por el Congreso, en particular" . Procurador General de la Nacion Osvaldo Gugliemino, 8/1/2010, Pagina 3 de 59)

Para completar el "strip tease" de la horda de delincuentes económicos que controla y saquea la Argentina desde 1989, la Presidente se niega a investigar -es decir, revelar- el destino de los fondos que se tomaron entre 1989 y 2002 bajo la excusa de que debió haberlo hecho el gobierno del convenientemente difunto Raúl Alfonsín -justamente el que dejó el gobierno a la pandilla Menem-Duhalde-Kirchner en 1989-. El argumento -risible- es que los militares del "Proceso" 1976-82 fueron los que endeudaron fraudulentamente al país y que el finado Alfonsín no reclamó en su momento.

Cabe recordar que -si bien los militares dejaron 70,000 millones de deuda en 1982- , Menem agregó otros tantos llevando la deuda al doble en 1998 y De la Rua y los cinco presidentes del default la levantaron hasta los irremontables 174,000 de 2002 durante 3 años en los que Kirchner y su señora -gobernador y senadora respectivamente-, comenzaron a triplicar su patrimonio y a esconder los fondos de Santa Cruz en los mismos países en los que hoy vuelven a pedir dinero.

Aún si la deuda anterior a 1989 fuese indocumentada -y el periodista Lanata hizo un buen documental en el FMI y el Ministerio de Economía probando que en muchos casos lo era-, la posterior es responsabilidad de quienes estaban entonces en el poder y ahora en otros cargos -como el senador Menem, el ex vicepresidente menemista Duhalde, el ex gobernador Kirchner, los gobernadores Sola, Scioli y todos los que aún emiten cuasi moneda y bonos en las provincias del Norte y del Sur como lo hacían en 1991, 94, 99 y 2001.

Y en ambos casos, la ausencia de comprobantes no es una prueba de que el dinero no entró, sino que fue a bolsillos locales que prefieren mantenerse anónimos -aunque los repentinos penthouses y yates los delaten-.

Lo que el gobierno no quiere revisar es precisamente lo groseramente evidente de su mentira central a la sociedad: que el dinero no se lo llevaron los "buitres" extranjeros a Washington ni al FMI -organismo de Naciones Unidas que se opuso a la convertibilidad desde su inicio- sino que se lo robaron los "buitres nacionales", que lo exhiben al publico en las torres de Puerto Madero, los yates y aviones estacionados en el Uruguay y los grupos económicos locales -los tres bancos "nacionales", las 50 familias dueñas de la Argentina y los elencos políticos en el poder desde 1989- que generaron la deuda para comprar con fondos ajenos en las privatizaciones menemistas, vender en las estatizaciones kirchneristas del mismo modo y seguir apoderándose de bienes, activos y ahorros de los estafados locales.

Con la desesperación de la asfixia financiera generada por el modelo económico inviable y vaciador de recursos, los Kirchner se han puesto en evidencia ante los acreedores externos y ante los engañados acreedores internos, que están dejando de agitar los banderines nacionalistas para tocarse los cuernos que les brotan de las sienes.

Ya es hora.

_______________________________________

Referencias

_______________________________________

Wednesday, December 16, 2009

Chile ingresa a la OCDE, Brasil paga el 4,5% de deuda: Argentina compromete sus reservas al 9,5%



Tres noticias para los que aún defienden el "default" de 2002 como un acto inteligente y patriótico: Brasil emite bonos en el mercado internacional pagando la tasa americana -4,5 %- y capta el 40% de la inversión extranjera, gracias a haber continuado la política económica seria de Cardoso y haber evitado el "pagadiós" con sus acreedores.

Chile -con la misma coherencia de su concertación de derecha-centro-izquierda durante los últimos 25 años ingresa a la OCDE -el primer país de Sudamérica en lograrlo- y cosecha así los mismos beneficios por su economía seria -que combina los indispensables mecanismos de mercado y aliento a la inversión privada con un estado eficiente orientado a lo que debe- y por haber cumplido también con devolver a sus bonistas y prestamistas lo que había prometido para conseguir sus préstamos



Argentina -con su irresponsable default y su aún más dañina soberbia demagógica de insultar a sus acreedores legítimos después de haberlos estafado- paga por la nariz limosnando la venta de bonos en el mercado "basura" al 9,5 % de interés compuesto, comprometiendo sus reservas por falta absoluta de credibilidad.


Es el precio por alterar los datos del INDEC -algo que los acreedores jamás compraron- para disimular su endeudamiento de 50,000 millones de dólares en 6 años -superando los récords de la dictadura de Videla y del denostado Menem-. La deuda pública sigue subiendo y trepa a 171,000 millones de dólares -a pesar de haber incautado las jubilaciones privadas, el 35 % de las exportaciones sojeras y parte de las reservas -

Tres "boletines de calificaciones" para comparar resultados y cuestionarse las políticas.
______________________________________
Referencias
_______________________________________

Thursday, October 15, 2009

Economia Argentina: modelo de disparate IV: "progresismo" financiado por los pobres.

El presupuesto 2010 lo explica claramente: en el "modelo" de la Argentina kirchnerista, el Estado no sólo no ayuda, sino que vive de los pobres:


Junto con la renovacion de los superpoderes y la Ley de Medios, el Parlamento cesante se apresuró a eliminar la Ley de Responsabildad Fiscal -eliminando límites para el déficit- y a aprobar un presupuesto para 2010 que basa sus ingresos en el IVA -impuesto regresivo al consumo que pagan todos, ocupados o no y que tiene el nivel más alto de América Latina (21 % contra 12% de México)-, ganancias y retenciones a las exportaciones e importaciones.

Las hipótesis para 2010 son igualmente delirantes: crecimiento del 2,5% -aunque caen las exportaciones y la producción agropecuaria y el país sigue sin acceso a crédito- y una inflación del 6.6% -aproximadamente un quinto de la real-

Si hacemos el calculo corrigiendo los gastos por la inflacion real (25 %) y los ingresos por el decrecimiento del PBI que se espera(-3,5%), nos econtramos con...

Voila!: un deficit de 19,000 millones de dólares -que pagarán con jubilaciones y retenciones y difiriendo pagos a proveedores a cuenta de 2011- (lo que obviamente reducirá los ingresos reales de quienes pagan impuestos, considerando que el sector público -Estado y proveedores- representa más del 55 % de un PBI engordado como pollo con antibióticos.

Pero lo interesante -en el lado de los ingresos del gobierno- es que se financia en un 64 % con cargas a la produccion -retenciones, importaciones, cheques- y al consumo -IVA- , uno de los sistemas más regresivos del mundo
El impuesto a las ganancias sólo representa el 21 % -mucho menos que lo que pagan en Estados Unidos o los países europeos.
Pero el mayor disparate aparece cuando se analiza el gasto:




Los pobres y los productores están pagando el 63 % del gasto del gobierno para que éste a su vez gaste 78 % en mantener subsidios a los bienes y servicios que consumen -los que a su vez llevan dentro el famoso IVA y los impuestos a las importaciones y retenciones-. Por ejemplo: los pobres pagan por los subsidios a los combustibles, energia y transporte (incluido los 3 millones diarios que pierde Aerolíneas volando funcionarios y políticos gratis en aviones semivacíos) en los que ya hay impuestos para el gobierno.


Como se ve además, los jubilados y por jubilarse pagan un 25, 2 % del gasto público con sus contribuciones -100% involuntarias tras la confiscación de los fondos de las AFJP-

A su vez, el gasto se distribuye con misérrimos 0, 8 % para Ciencia y Tecnologia, 5,6 % para educación y 7,1 % para Salud mientras se asignan un 16% para el Ministerio de Trabajo y un 23 % para "Desarrollo Social" -nombre que probablemente designa el desarrollo de villas miseria que se acumulan en todas las provincias y hasta detrás de la Casa Rosada- además de subvencionar a piqueteros que atacan a opositores y trafican con drogas. Seguridad y Justicia combinados -dos rubros de alta demanda por su escasez- reciben un 4,8 % del Presupuesto -igual que Defensa para mantener los aviones que no vuelan, los soldados que no combaten y los destructores sin balas o cohetes para disparar en las maniobras.

Si como se preve, la inflacion es como la real de este año -un 25% para todos los estudios económicos y seguramente para el FMI cuando la revise- , lo que tenemos es un significativo déficit combinado con una carga del 63% a la actividad productiva y el consumo -que sumada a la falta de garantías que espantó 48,000 millones de dólares en 2009 y mantienen 128.000 millones de dólares de argentinos en el colchón- y la caída de las exportaciones y la producción agropecuaria -el trigo cae a un décimo de lo que se produjo en 2007/8- , Argentina tiene una combinación perfecta de recesión, inflación y miseria garantizada.

El sistema de subsidios al consumo de la clase media -pagados con creces con impuestos al consumo de los pobres y las exportaciones productivas- ha aumentado 300% desde 2003 y la pobreza ha vuelto al nivel que tenía en ese mismo año: 34 % según las estadísticas más conservadoras:

Cualquier persona intelectualmente honesta cambiaría drásticamente las políticas que subsidian a la burocracia estatal y privada -los 50 grupos familiares que manejan la economía y la política argentina- y mantiene en niveles enanos la inversión real directa:

En lugar de destinar 300 millones de dólares a televisar partidos y pagar la deuda de los clubes de fútbol, o 900 millones a pagar la deuda del grupo Marsans y mantener volando a la ultra-deficitaria Aerolineas Argentinas

O al menos gastando más del mísero 4,8 % en Justicia y Seguridad para bajar el astronómico riesgo país -el más alto de Sudamérica y el único que aumentó durante 2008 mientras los demás bajaban- que cuesta al país el servicio de deuda al 15 o 20 % anual usurario


O de frenar la estampida al dólar que supera las tan declamadas reservas -indispensables por la insolvencia estructural del modelo del "pagadiós" que ha convertido a la Argentina no sólo en un paria financiero para el resto del mundo, sino para los argentinos que mantienen fuera del sistema 128,000 millones de dólares

Porqué no dejar exportar a los exportadores, librar cheques y asegurar depósitos y créditos a los bancos y reducir el gasto del gobierno trasladando los subsidios al bolsillo de los subsidiados en lugar del de los gobernantes?

Porqué no seguir el ejemplo de Chile, Brasil o Colombia, que sin devaluar ni declarar default, pagando su deuda y ayudando en lugar de confiscar a sus exportadores han aumentado sostenidamente su PBI per capita en los últimos 25 años mientras la Argentina "del modelo único" -neoliberal en los noventas, neofascista en la década siguiente- sigue hundida en la pobreza estructural, incapaz de alimentar -aún con 6 años de subsidios- a 15 millones de personas -1 de cada 3 argentinos-?


Mientras Uruguay, Chile y Brasil reciben la inversión extranjera directa que debería ir a Argentina -incluída la de los argentinos que hoy plantan trigo y maíz en Uruguay y Brasil y ponen oficinas en Santiago de Chile en vez de la paralizada y caótica Buenos Aires-, Argentina continúa espantándola derogando contratos de radiodifusión en forma retroactiva, confiscando por tercera vez los ahorros de las AFJP y poniendo una presión fiscal del 35 % mas el 21 % de IVA en los exportadores.

La respuesta está a la vista de todos, en las Torres de Puerto Madero desde las que se gobierna con una visión panorámica de la Villa 31 de Retiro aumentando 1,100 familias por mes. También en las coimas desbordadas que generan más de 80 causas detenidas en la Justicia sin presupuesto ni autonomía.

El modelo está a la vista: es el Paraguay de Stroessner, y Buenos Aires, una nueva Asunción-_______________________________________

Referencias

Sunday, September 6, 2009

Argentina: La hora de la realidad

Como un enfermo que vuelve de un coma profundo, la Argentina tuvo en un mismo dia dos titulares que le informan del mundo real en el que vive y del lugar que realmente ocupa en él.
.
Creido superpotencia futbolística por "la mano de Dios", el fútbol politizado del kirchnerato se puso en manos del errático y autodestructivo Maradona para ganar un lugar en el Mundial "caminando".
-

Regaló a las veleidades del resentimiento "bolivariano" del chavista DT su primer oportunidad jugando en la altura asfixiante de Bolivia y terminó subestimando al poderoso Brasil con temerarias pretensiones de atacarlo como si tuviese un equipo sólido, una estrategia y una larga trayectoria de trabajo en lugar de un rejuntado de jugadores caros vendidos al exterior para sostener y subsidiar las finanzas politizadas de los clubes quebrados.

Hasta el resultado evoca las lúgubres connotaciones del "modelo" económico que ahoga al país: "3 x 1" que pone a Argentina en el cuarto lugar con altas probabilidades de repetir el papelón de los setentas (tan caros a los progresistas en el poder) cuando terminaron fuera del Mundial de Pelé a manos de Bolivia.
.
Quién quebró a la Argentina?
.
Junto con el golpe al soberbio y resentido Maradona, vino de revés otro al no menos soberbio y explotador del resentimiento ex-presidente.
.
Tras su mendaz y celebrado discurso del "pagadiós" en Estados Unidos acusando al FMI y al país anfitrión de la quiebra nacional que el mismo Kirchner como ex-gobernador, Duhalde com ex-vice de Menem y presidente del default asestaran a los incautos argentinos y su no menos espectacular y falaz "pago" al FMI pretendiendo "tirarle el dinero en la cara" para "cerrar la deuda" con un desplante a lo Gatica, los diarios anuncian hoy el retorno mendigante del matrimonio Kirchner a las puertas del FMI aceptando no ya dinero sino ni más ni menos que auditorías.
-
La realidad se impone no ya por "3 a 1" sino por "2 a cero": no se sale de un pozo cavándolo más hondo con mentiras.
Todo el mundo exterior -y particularmente los estafados jubilados europeos compradores de bonos argentinos- sabe que el FMI se opuso a la convertibilidad y trató hasta el final de salvar de la caída al gobierno antimenemista que la mantuvo contra viento y marea con el 75% de argentinos que hasta el día del "corralito" y la devaluación clamaban por el "1 x 1".
.
También los argentinos -que usaron el 1x1 para comprar nuevos autos, adquirir teléfonos y pasar vacaciones entre Florianópolis y Miami devastando tiendas con el "deme 2"- saben que no sólo no la pasaron mal con Menem, sino que la "fiesta" del endeudamiento comenzó en casa.
.
Todo el mundo exterior sabe que Maradona es un ex gran jugador, una persona inestable y un pésimo líder que condenó a su propio equipo a perder el Mundial de 1994 por su incapacidad para controlar sus impulsos.
.
También los argentinos saben que los mundiales no los gana Dios, sino el prolongado trabajo y disciplina con los que Bielsa -hoy clasificando al serio Chile (vaya simbolismo adicional)- los llevó al título mundial sin "mística" ni búsqueda de canchas con tribunas incondicionales.
.
Argentina tiene hoy un doble llamado del timbre de la realidad.
.
Esperemos que baje a atenderla personalmente.
.
Ya es hora, y no queda mucho tiempo.
.
__________________________________________
Referencias

__________________________________________

-

Monday, April 6, 2009

Mitos convenientes II: El "perverso" FMI

Entre los mitos con los que los argentinos se consuelan de sus miserias, pocos son tan alevosos como el del "perverso" Fondo Monetario Internacional.

Vamos a desnudar una a una las fantasías sobre el Fondo cuidadosa y profusamente diseminadas por la franquicia Menem-Duhalde-Kirchner para escapar a sus responsabilidades:

  1. El FMI impuso a la Argentina la convertibilidad como parte del Consenso de Washington: tanto Cavallo en sus libros y declaraciones como los economistas y directores del FMI que supervisaron la Argentina durante años como Vito Tanzi, Michael Mussa coinciden en señalar que el FMI estuvo en contra del plan Cavallo desde su inicio, ya que implicaba una salida "poco ortodoxa" al optar por el cambio fijo. El Consenso de Washington nunca recomendó la "convertibilidad", sino el libre comercio, libre mercado y combatir la inflación. Brasil, Chile y Argentina siguieron diferentes planes para lograrlo. Chile con su libre mercado y Brasil con su Plan Real tuvieron éxito. Brasil abandonó su tipo de cambio fijo en 1998, y Argentina -sin Cavallo- continuó con él hasta 2002, a pesar de los pedidos del FMI.


  2. El FMI sostuvo el "1 x 1": durante los años de éxito del plan de Convertibilidad -1989 a 1995-, el FMI toleró el "1 x 1" alentando la salida a un régimen de paridad flotante o libre convertibilidad. Tras el Tequilazo de 1995, el FMI insistió en que Cavallo (que renunció en 1996) redujese el endeudamiento de las provincias y saliese de la Convertibilidad en forma gradual. Cavallo lo intentó en 1995, pero Menem y Duhalde se opusieron a ambas cosas-


  3. El FMI provocó el default: el FMI dio 15,000 millones de dólares de auxilio a De la Rua entre 2000 y 2002 y dejó que la Argentina debiera al FMI 520.000 millones -casi tres veces el límites 200 billones máximo fijado- para evitar el default. El nivel de deuda acumulado por Argentina y la insistencia del gobierno antimenemista de la Alianza de De la Rua en la Convertibilidad (que entonces quería el 80% de los argentinos que ahorraba y cobraba en dólares o pesos convertibles) fue lo que provocó el defult, decretado en contra de las recomendaciones del FMI por el presidente semanal Saadi.


  4. El FMI quería postrar al país en la deuda para beneficiar a las empresas y banca extranjera: la deuda con el FMI ponía (y puso) al Fondo al borde del colapso. Las misiones del FMI venían a Argentina -a pesar de la evidente espiral de insolvencia- para tratar de evitar el default y reducir la deuda. La banca extranjera cerró sus filiales en el país a partir de 1998 y debió registrar cuantiosas pérdidas por el default.


  5. El FMI cobraba intereses usurarios que hundieron la económía: los intereses del FMI a los bancos y empresas argentinas eran del 5 %, contra el 15 a 35% que cobraban los bancos argentinos a los argentinos. Ese fue uno de los "negocios" financieros del endeudamiento: los bancos y empresas argentinas cobraban dólares a 5 % y los prestaban al 15-35%, haciendo utilidades en dólares del 10% al 20% por préstamo (generalmente a corto plazo) que colocaban en Uruguay o Suiza. El FMI no sólo no ganó dinero, sino que se encontró técnicamente "en quiebra" en 2002 por el default argentino. La Venezuela de Chavez, por el contrario, cobró al gobierno post-default de Kirchner en 2006, 15% de interés sobre 8 mil millones de Bonos -que vendió a los 6 meses desplomando el valor de los mismos en el mercado- cuando los intereses del FMI eran del 5 % y la restante banca internacional eran aún menores (aunque condicionados a que el FMI prestara al país).

Tanto los que critican acerbamente al FMI -como su ex miembro y Premio Nobel de Economía Stiglitz- como los que lo defienden con críticas menores -ex directores y supervisores de la deuda argentina como el tributarista Vito Tanzi y Michael Mussa- coinciden en los hechos:

  1. El FMI no generó el Plan de Convertibilidad, que fue propuesto como emergencia por Cavallo y aprobado como ley por el Congreso en pleno y por casi unanimidad.
  2. A pesar del éxito del Plan en contener la inflación y recuperar meteóricamente la economía entre 1989 y 1994, el FMI emitió continuos informes críticos sobre el mal manejo de las privatizaciones y el desproporcionado gasto público.
  3. Entre 1989 y 1999, el FMI continuamente recomendó implementar una salida gradual del "1 x 1". Cavallo se negó a hacerlo hasta su renuncia en 1996, renegociando deuda por fuera del FMI aunque reconoció en su libro de 2007 que había sido un error y trató de implementar tardíamente una canasta de monedas en 2001 -cuando ya era inefectiva, por la fuga masiva de los ahorristas al dólar-.
  4. El FMI prestó las cifras más altas de su historia a Argentina durante el período 2000-2001 para evitar que la Argentina entrara en cesación de pagos, sin tener ningún plan creíble de parte de Cavallo o sus sucesores.
  5. El FMI no recuperó sus préstamos hasta 2006, sufriendo la pérdida más alta de su historia.

Estos son los hechos en los que tanto críticos como defensores del manejo del FMI con Argentina acuerdan.

Aún los más feroces críticos del FMI coinciden en que la responsabilidad primaria por el default de Argentina esta en... los gobiernos de Argentina.

Los gobiernos consecutivos de Duhalde y de Kirchner legalizaron la "transferencia" de ingresos de toda la población al gobierno nombrando una Corte Suprema adicta -bajo la excusa de modificar la política de derechos humanos de Menem- para negar a los damnificados ahorristas argentinos la compensación por la "pesificación" de sus ahorros e ingresos, consumando una transferencia masiva de ingresos, ahorros y riqueza de los argentinos a las arcas de su gobierno con una "legalización" tan dudosa y cuestionable hacia el futuro como las autoamnistías de los militares del Proceso.
.

La continuidad de los mismos dirigentes políticos involucrados en la generación de la deuda impaga y de la defensa del "pagadiós" y su descalificación fraudulenta de los legítimos acreedores que prestaron sus dólares a cambio de bonos o promesas de repago del gobierno argentino ha convertido a Argentina en un merecido paria financiero internacional, que debe pagar intereses astronómicos por su "riesgo-país" o directamente usuarios -como el 15% a pagar por los bonos vendidos a Chavez- en lugar del módico 5 % promedio del FMI.

Duhalde observa en sus memorias que Lopez Murphy cometió un "enorme error de miopía política" (Duhalde, 2007) al querer reducir el gasto provincial y sueldos en un 20% en forma abierta para equilibrar las finanzas públicas. Duhalde aprovechó la "lección" para "vender" a los aterrados argentinos el ajuste más grande de su historia como un acto de patriotismo para "defenderse" de la "usura extranjera".

Recomendamos leer las Referencias para mayores datos, paso por paso, de cómo fue en realidad el proceso con el FMI.
.
El documental del periodista Jorge Lanata sobre la Deuda -aún repitiendo algunos discursos demonizadores sobre el FMI- es reveladora de cómo aún quienes critican al FMI consideran a los gobiernos argentinos anteriores y actual como responsables del desastre económico y social y


del descontrol con el que los gobiernos de Argentina han contraído deudas mediante empréstitos y bonos y del destino desconocido de los mismos -que bloquea la posibilidad de detectar en qué se emplearon, quiénes los deben al gobierno y por tanto, de perseguirlos jurídicamente por defraudación, estafa o directamente, robo.

La pregunta que cabe es: porqué se miente (y se mienten) los argentinos sobre el FMI y el default?.

La respuesta es simple: porque los responsables están en el poder y deben perpetuarse en él para eludir a la justicia internacional y local.

________________________________________

Referencias

_________________________________________________

Thursday, April 2, 2009

Que discuten los G-20?: Mercado, Comercio, Empresas, Empleos: la única economía que funciona

El Grupo G-20, representando 2 tercios de la población y economía mundial está reunido para rescatar a la única economía que funciona de una de sus recesiones y depresiones historicas (parte de lo que Joseph Schumpeter llamaba "destrucción creativa") refirmando sus principios y corrigiendo distorsiones.

O como dice la declaración final del G-20:

"We believe that the only sure foundation for sustainable globalisation and rising prosperity for all is an open world economy based on market principles, effective regulation, and strong global institutions."

("Creemos que la única fundación segura para una globalización sostenible y una creciente prosperidad es una economía mundial abierta basada en principios de mercado, regulación efectiva e instituciones globales fuertes")

Los economistas no discuten. Los gobiernos de países prósperos o que prosperan, tampoco. Los socialistas de España, Francia, Chile y India están de acuerdo con los marxistas de China y Vietnam en que el mercado libre, el libre comercio y la empresa privada son indispensables para eliminar la pobreza, mejorar el nivel de vida y abrir camino y sostener a la democracia.
.
La China comunista critica indignada a Estados Unidos porque ha dejado violar las normas de la economía de mercado, no porque las haya seguido. Y sostiene al pérfido capitalismo con el récord de compra de bonos y tenencia de reservas en dólares.
.
Lo mismo dicen la España socialista, el Brasil laborista de Lula o el Chile socialista de Bachelet. El mercado debe ser recuperado, el proteccionismo evitado, el crédito y los bancos sostenidos, evitando nacionalizaciones en lo posible, y haciéndolas transitorias para que no caigan las bolsas del mundo que dependen de la confianza en la actividad privada autosostenible y no confían en los gobiernos que manejan bancos.
.
Los matices de implementación no modifican la realidad: John Maynard Keynes estaba tan a favor del mercado libre, el libre comercio y la empresa privada como Milton Friedman y Adam Smith.

Los economistas de "izquierda", "derecha" y "centro" han estado de acuerdo en esto desde 1776 -cuando Smith publicó La riqueza de las Naciones-. Todos los economistas tienen claro que esos términos identifican cómo se sentaban en la Asamblea de la Revolución Francesa los diputados de aquel entonces, no cómo pensaban en términos económicos.

No hay "economía de izquierda" o "economía progresista", como no hay "matemática socialista" o "trigonometría fascista". Sin mercado no hay socialismo que dure, como saben los que vivieron en la burbuja soviética y de Europa del Este, como saben los chinos que abrieron Zonas Especiales para practicar el libre mercado, la empresa privada y el libre comercio.

Desde que comenzaron -China a la muerte de Mao, en 1975, Rusia a la caída de la URSS en 1989- los ex comunistas no pasaron más hambrunas y triplicaron en 10 años el ingreso por habitante que había estado estancado durante 70 años de colectivismo y "redistribución de la riqueza" que habían de hecho, redistribuído unicamente la pobreza.
.
El Chile y la España socialdemócratas son tan prósperas y económicamente capitalistas como los Estados Unidos demócratas , la Inglaterra laborista , el Canadá liberal o la Francia socialista. El bienestar económico y el empleo sostenible, los ahorros en el banco y el valor de la moneda nacional no se negocian ni se discuten en ningún país exitoso y próspero de la Tierra.
.
Sólo los que se revuelcan en la miseria secular y las diferentes formas de carencia de libertades básicas tratan de retorcer la lógica para negar la libertad a sus mercados, confiscar los ingresos de los que producen y crear una dictadura para enriquecer a una clase: el gobierno y sus funcionarios.
.
Es fácil ver cómo viven los venezolanos en el socialismo bolivariano, los cubanos en la Cuba de la familia Castro o los africanos en el Zimbabwe de Mugabe y compararlos con el tren de vida de los funcionarios venezolanos, cubanos y africanos.

Reveladoramente, Cuba no provee datos para calcular el coeficiente de inequidad de ingresos Gini, (quién sabe lo que ganan los hermanos Castro y los miles de funcionarios con carnet del Partido único? quién ha visto una declaración patrimonial de la familia Castro o de los funcionarios del PC Cubano?) pero una mirada a la Tabla de posiciones muestra que los países más igualitarios son inequívocamente capitalistas (Dinamarca, Suecia, Finlandia, Japón, Alemania con menos de .30) mientras que el "socialismo bolivariano" de Chavez tiene más desigualdad (0,48) que Estados Unidos (0,45) , México y Uruguay (0,46) y la Argentina kirchnerista está con 0,49 en el fondo de la tabla y con más desigualdad que en la época del pérfido neoliberalismo menemista (0,45 de 1989 a 1999) .
.
Paradojas del "progresismo": todo el mundo en el mundo "capitalista neoliberal" sabe lo que gana el CEO de cada empresa y banco americano y el patrimonio de Warren Buffett, Bill Gates o Carlos Slim, pero nadie conoce el patrimonio de Hugo Chavez, la familia Castro ni la familia Kirchner puede explicar el violento crecimiento del suyo mientras estaban ocupados en gobernar. Los paladines de la justicia social nunca muestran sus finanzas.
.
En el pérfido y canallesco capitalismo neoliberal, Bernie Madoff va a la cárcel de inmediato por 150 años, y los líderes de World Comm, Enron y los gobernadores de Illinois visten traje a rayas desde hace años.
.
En la Argentina progresista del kirchnerismo, no hay un solo preso por corrupción.
.
Pero el discurso "progresista" insiste en que aquellos cuyo patrimonio e ingresos están fuera de control controlen la economía, cobren impuestos y retenciones y manejen fondos públicos.

Las recetas disparatadas de Chavez y Castro no hacen sino convertir el error y la consiguiente miseria en permanente.

Si el Estado (es decir, el Gobierno) es el único propietario y todos son sus empleados:

  1. Quién paga los impuestos y con qué?

  2. Cuál es el incentivo para innovar y producir?

  3. Quién controla al Gobierno-Estado para que no roben o se "premien" con cuentas numeradas en Suiza?

  4. Quién cambia o inicia una actividad nueva (como sembrar soja o exportar PCs) si tiene que esperar "permiso" del Estado y enfrentar oposición de los gremios preexistentes a la "pérdida de puestos de trabajo"?

Estas son algunas preguntas de sentido común, para las que las respuestas del "socialismo bolivariano" de Chavez, Morales, Correa, Castro y Ortega y las del "modelo" de "redistribución sojera" del kirchnerismo no tienen más respuesta que delirios infantiles.

Es hora de llamar al pan, pan y al "progresismo" económico lo que es: una estafa.

No hay bienestar económico sin mercado libre, comercio, empresas privadas rentables que creen puestos sostenibles que generen ahorros e impuestos para invertir en educacion, salud y cultura que perduren.

De eso están hablando en Londres los 20 presidentes del G-20.

Esperemos que el de Argentina tome nota y aprenda algo de economía en lugar de repetir los slogans de los bien alimentados y vestidos hijos privilegiados del capitalismo que manifiestan en la calle o sumarse lucrando con la soja a la hipocresía de Chavez y Castro cuya única aportación a la producción de riqueza y combatir el hambre en el mundo es mantener altos los precios de su cartel petrolero encareciendo los alimentos de los pobres del mundo.

____________________________________________

Referencias

_____________________________________________